不要被币圈证券的高杠杆误导

“20倍，50倍，最大杠杆100倍！随时开仓卖出，7×24小时，无限交易……”在“炒币”幻灭之际，近期虚拟货币期货市场火爆。

简单来说，期货合约是指期货交易所制定的，约定未来特定时间、地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。虚拟货币证券合约的标的物是比特币和其他虚拟货币。此类合约具有双向交易和高杠杆的特点。

虚拟货币证券的流行与交易所的推广不无关系。 2018年以来，比特币等虚拟货币价格大涨，币圈“一夜陷入秋天”。为了在“熊市”中寻求突破，各大虚拟货币交易所纷纷转而推出虚拟货币证券合约、永续合约等，并提供数十倍甚至数百倍的高杠杆来吸引现货市场。单方面下来。套利失败的投资者。同时，为了吸引更多的客户，一些交易平台还建立了代理制度。代理人只要能带来交易，就可以获得高比例的巨额客户损失和手续费等，从而不断扩大资金池。

从表面上看，虚拟货币证券具有对冲风险的功能。投资者在现货市场上建立某种虚拟货币的头寸。当他们发现有上涨的风险时，可以利用证券的反向操作来规避价格变动的风险，是很好的对冲工具。但实际上，由于缺乏监管，虚拟货币证券面临着各种风险，在一定程度上已经演变成一些交易所的盈利工具。

首先是财务风险。虚拟货币的财务风险在于使用杠杆后的高波动性，投资者可能会损失全部存款。同时，其独特的高杠杆也意味着一旦买错方向，如果仓位不足，随时都有可能被平仓。

更重要的是被盗的风险。由于缺乏监管，一些交易所容易操纵市场，存在人为平仓、限制提现、甚至直接提现的情况，让投资者亏本。

现实中，有些投资者在虚拟货币价格大幅上涨时想加保证金防止平仓，但被系统“瘫痪”，无法平仓或开仓，只能观望资金，太浪费了时间；部分投资者想继续买入以提高单价以降低被爆仓的风险，却突然遭遇平台规则变动，无法追加保证金虚拟币永续合约什么意思，只能“等待”平仓等情况。

需要强调的是，我国各类虚拟货币交易平台不具备合法资质虚拟币永续合约什么意思，虚拟货币及相关交易的合法性尚不明确。一旦发生相关纠纷，投资者将面临无法维权甚至无处维权的困境，只能白白承担经济损失。

其实，早在几年前，我国的新监管政策早已明朗。在任何场景下，各种场内场外代币融资交易平台或媒体均不得使用人民币直接与任何形式的虚拟货币进行交易，也不得允许平台通过中介撮合交易。在一系列严格监管下，大部分境外虚拟货币交易平台已宣布关闭。不过，国内部分虚拟货币交易平台已移至海外，继续提供“场外交易”，且大部分虚拟货币期货交易平台均在加拿大注册。

因此，为进一步防范金融风险，维护投资者利益，监管部门当务之急是提高监管规范的法律效力，依法惩处相关违法行为。同时，继续跟踪了解虚拟货币及其衍生品交易的跨境、跨领域流动特征，加强国际监管合作、信息交流共享，共同打击虚拟货币跨国犯罪活动。

对于广大投资者来说，应该看清虚拟货币及其衍生品市场的本质，不要被虚拟货币证券的高杠杆所误导，多了解技术、合约等，并对交易方式。并更加关注虚拟货币证券平台的注册、备案信息和合法性，增强风险防范意识，合理投资。 （来源：经济晚报作者：李华林）