波动性持续下降，以太坊热度回升 | 加密衍生品周报

比特币期货缩量震荡，以太坊期货成交量、期权成交量、持仓量均明显回升。 BTC和以太坊的完成波动率友谊期权的隐含波动率一直在下降，并没有出现缓和的趋势。

发表者：卡伦

一周行业动态 大宗商品期货极端行情风暴纵览

周二和周三，BTC震荡下跌约3800美元。 周二，各大网站爆仓超过10亿美元。 从周三晚上7点30分开始的一个小时内，各大网站损失近5亿美元，其中BTC损失近2亿美元，以太坊损失近9000万美元。 亿美元。

BitMEX、火币网、Bybit、火币网、MXC抹茶、OKEx期货清算数据分析，来源：币安

交易量和持仓量

比特币期货的统计分析包括BitMEX、Huobi、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、Huobi和OKEx。 以太坊期货交易统计分析包括BitMEX、Huobi、Bitfinex、Bybit、CME（2月7日发布）、Deribit、FTX、Huobi和OKEx。

比特币期货交易量连续三周呈下降趋势。 过去一周的交易量约为3500亿美元，较前一周下降超过15%。 是222亿美元。

比特币期货合约交易量，来源：Skew

比特币期货未平仓合约，来源：Skew

相比之下，以太坊周交易量较上周大幅反弹，同比增长50%至1430亿美元，持仓量也较一周前增长约10%，截至昨日达到68亿美元。

以太坊期权合约交易量，来源：Skew

以太坊期货未平仓合约，来源：Skew

可以看出，BTC的期货已经缩水和收紧。 虽然持股价值接近历史高位，但变动幅度相对有限。 现在判断是否应该逆转还为时过早。 突然大幅反转方向btc期权交割日，释放出强烈的信号。

期权卖出市场交易量和持仓量

BTC期权统计分析包括Huobi、Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、Huobi、LedgerX和OKEx。 以太坊期权的统计分析包括Bit.com、Deribit、Huobi和OKEx。

BTC期权周交易量继上周下跌近26%后，近一周交易量稳定在63亿美元。 截至昨日，未平仓头寸约为124亿美元。 虽然有一定的反弹，但并没有恢复。 第一季度交割日之前的水平。

BTC期权合约交易量，来源：Skew

BTC 期权未平仓合约，来源：Skew

与期货交易表现类似，以太坊期权交易量在过去两周持续增长，单周交易量达到14亿美元以上，同比增长15.19%。 此外，以太坊的持仓量也较一周前增加了40%以上，基本回升至3月交割日前的水平。

以太坊期权合约交易量，来源：Skew

以太坊期权合约并未被迫平仓，来源：Skew

挥发性

比特币和以太坊的实际波动率 期权的隐含波动率一直在下降，而且没有放缓的迹象。 其中，比特币的实现波动率从2月下旬的114%下降到目前的62%，月度平价期权的隐含波动率从1月中旬的143%下降到目前的60左右水平%; 以太坊的已实现波动率和价值期权的隐含波动率已降至80%以下。

从左到右，比特币1个月实际波动率和比特币1个月ATM隐含波动率

从左到右分别是以太坊1个月的实际波动率和比特币1个月的ATM隐含波动率

持有成本PCR比率

比特币持有成本PCR比率在3月一季度交割日从0.9以上回落至0.85左右后，终于出现明显回升，截至4月8日为0.88。特别值得注意的是，以太坊持有成本的PCR比率从3月26日的0.77降至0.66，此后呈现稳定增长趋势。 截至昨天，它是 0.73。 Call/Chang/Call Ratio (PCR) 是用来考虑卖空者比例的指标值。 如果PCR值超过1，则表示空头仓位超过多头仓位，如果低于1，则表示空头仓位低于多头仓位。

比特币期权持有成本与交易量 PCR 的比率

以太坊期权持有成本与交易量 PCR 的比率

期权私募及到期状态

截至4月8日，比特币期权非强制平仓持仓中，期权价格4万美元和5万美元的非强制平仓数量最多btc期权交割日，均超过1.6万个比特币。 此外，4月30日还有5.61万枚比特币到期，价值近32.87亿美元，其中涨跌期权约占55%。

比特币期权私募和到期状态，来源：Skew

在以太坊期权的持仓量中，期权价格为1600的期权持仓数量最多，达到近74000个以太坊。 4 月 30 日，28 万个以太坊将到期，价值约 5.8 亿美元。

以太坊期权私募和到期状态，来源：Skew