哪里可以买卖比特币 什么是灰度比特币信托 (GBTC)？

以比特币为首的加密货币越来越受欢迎，在证券市场上不难找到与比特币或其概念挂钩的资产。 其中一个受欢迎的选择是 Grayscale Bitcoin Trust，这是一种在美国股票市场上市的信托基金，简称 GBTC。

截至2021年5月，GBTC共持有超过360亿美元的比特币资产，占比特币总量的3%以上。 加密货币初学者可能会问，持有GBTC和持有比特币有什么区别？ 哪个更好？

GBTC 小文件

GBTC虽然有溢价，但涨跌与比特币大致同步。 什么是 GBTC？ 该信托基金如何运作？

GBTC于2013年9月25日上市，由美国著名加密货币投资人Barry Silbert的子公司Grayscale创立，多年来一直是比特币最重要的持有者之一。 截至 2021 年 5 月 5 日，GBTC 共持有 654,885 个比特币。

GBTC虽然可以像股票一样交易，但它不是股票，而是信托基金。 其运作原理不难理解：灰度邀请投资人向基金注入资金，大量买入比特币，然后基金在交易所上市。 上市，允许投资者公开买卖信托中的股份。 刚上市时，GBTC股价仅为0.54美元。 随着比特币价值的上涨，股价现已上涨至 44.35 美元。

GBTC根据“CoinDesk比特币价格指数（XBX）”追踪比特币的价值，但它并没有像主流被动ETF那样紧跟指数，而且经常存在价格差异。 从历史趋势来看，GBTC大部分时间都处于溢价状态，但从2021年初开始转为负溢价。

比如2021年5月5日，灰度网站显示GBTC每股相当于0.000943688个比特币。 据此推算，GBTC每股价值应该在50美元左右，但当天开盘时实际市值仅为46美元。 10% 的负溢价。

GBTC值得投资吗？

比特币这几年涨幅惊人，长期持有GBTC的投资者自然获利不菲。 但也有人质疑，与其买GBTC，不如直接买比特币？ 与直接买币相比，GBTC的优势包括：

易于买卖

GBTC 可以通过普通证券账户进行交易。 它操作简单，比加密货币交易所更为普通传统投资者所熟悉。 在证券公司存取款通常比在加密货币交易所更方便、更便宜。

易于存放

无需学习如何管理加密货币电子钱包，无需担心丢失私钥或钱包被黑客攻击的风险。

安全可靠

GBTC是上市信托基金，受美国证监会（SEC）监管，具有较高的可靠性。

但是，作为上市信托基金，GBTC只能让投资者间接交易比特币，其缺点也非常明显：

昂贵的管理费

GBTC的年管理费高达2%，远高于普通美股ETF。 但是，由于首只比特币ETF将于2021年10月在美股推出哪里可以买卖比特币，美股投资者以往别无选择，主要以GBTC作为替代品。

溢价问题

GBTC在2020年的溢价往往达到20%到30%，反映出投资者愿意以更高的价格购买这只信托基金。 从2021年2月开始出现负溢价，表明需求下降，这将削弱灰度继续购买比特币的能力，连锁反应将影响比特币和GBTC的上涨趋势。

无法24小时交易

加密货币的特点之一是它们可以一天 24 小时交易。 GBTC在证券交易所上市，自然受限于传统股市交易时间，因此投资者未必能把握最佳买入或卖出时机。

未来会转型为ETF吗？

早在比特币出现的最初几年，GBTC 就已经是市场上最大的买家之一，也为股票投资者打开了投资加密货币的大门。 虽然 GBTC 还没有完全取代比特币的购买，但 GBTC 对比特币乃至整个加密货币市场的发展是毋庸置疑的。

然而，面对来自ETF产品的竞争，加上加密货币交易所的蓬勃发展哪里可以买卖比特币，散户投资者投资加密货币的选择越来越多，GBTC的地位不可避免地受到挑战。 Grayscale在2021年4月宣布计划将GBTC转型为ETF，但实际时间表仍取决于监管部门何时开绿灯。

香港很多投资者都在等待GBTC的转型。 市场上有越来越多的本地或海外加密货币交易所。 市场竞争必然导致费用的降低。 如果你想投资比特币，几分钟就可以开立一个加密货币 平台账户的简单流程与一般的股票和证券公司类似，对于年轻的本地散户投资者来说上手并不难。

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